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Building a Competitive European Market for Stablecoins

Le stablecoin denominate in dollari stanno rapidamente aumentando e dominano quasi interamente il mercato delle stablecoin. La Banca centrale europea (Bce) sta rispondendo alla minaccia di una dollarizzazione del sistema finanziario tokenizzato europeo introducendo valute digitali della banca centrale, per transazioni sia al dettaglio che all’ingrosso, e creando una piattaforma che colleghi i fornitori privati di servizi crittografici. Ma le iniziative europee in materia di stablecoin e depositi bancari commerciali tokenizzati sono ancora molto limitate. Gli ostacoli allo sviluppo della moneta digitale derivano anche dall’assenza in Europa di un bene rifugio comune a breve termine. Creare un mercato europeo competitivo per le stablecoin richiederà un mix di riforme normative e di iniziative della Bce riguardanti l’accesso degli emittenti di stablecoin alle riserve della banca centrale e, possibilmente, la creazione di nuovi strumenti di debito della banca centrale.